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[股市360]行业研报精选:新零售变革再掀高潮 继续推荐龙头(附股)

时间:2018-04-12 15:08来源:www.octmc.com 作者:重庆新闻网 点击:

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摘要 【行业研报精选:新零售变革再掀高潮 继续推荐龙头(附股)】今日四大券商发表观点称:商业贸易:阿里入股新华都,新零售变革再掀高潮;低估值百货迎来配置,价值继续推荐龙头;数据印证龙头业绩持续改善,关注国企改革;解码跨境出口电商:凭风好借力,扬帆正当时。

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  商业贸易:阿里入股新华都 新零售变革再掀高潮

  战略入股新华都,阿里新零售线下布局再下一城

  新华都公告,重庆时时彩开奖直播,拟引入阿里巴巴作为战略投资者并开展业务合作: 1)控股股东新华都集团以 8 元/股(停牌前收盘价 8.11 元)、总价 5.48 亿元,向阿里巴巴成都及其一致行动人杭州瀚云转让 10%股权; 2)新华都与阿里巴巴泽泰签署战略合作协议,双方拟资源互补,共享各自供应链优势,对接阿里巴巴集团的电商资源,如淘宝到家等业务展开合作,同时开展会员、支付等系统的对接及打通; 3)新华都阿里巴巴泽泰拟共同出资 2 亿元(各占 50%),设立福建新盒网络科技公司,作为双方合作的平台,于福建省范围内投资开设和经营创新门店。

  新零售全渠道合作第一站,超市网点价值待重估

  自 16 年 11 月以来,阿里巴巴在商超生鲜领域布局不断,已先后战略入股三江购物、联华超市和易果生鲜等,并投资建设盒马鲜生。我们认为商超生鲜是新零售全渠道合作第一站,后续合作有望持续推进: 1)商超高频(粘性高)、低价(易拓展) 的特点有利于线下消费场景和用户习惯的快速建立,标品属性则适用线上数据指导选品原理; 2)商超公司区域网点密集,能发挥前置仓和短途即时配送节点功能; 3)生鲜品类对供应链和配送及时性要求极高,需充分发挥线下零售公司供应链能力和网点区位价值。

  看好传统零售行业,建议重点关注商超子版块机会

  我们看好传统零售行业,一方面,伴随过往几年电商分流、反腐、房价高企、商业地产供给过剩等负面因素逐步褪去,社零&百家增速等行业数据和上市公司业绩同步改善, 持续验证行业去年下半年以来复苏趋势;另一方面,互联网巨头介入后有望加速行业分化,具备强运营能力和网点资源的公司有望脱颖而出,享受行业集中度提升的整合红利。投资方面, 1) 商超子版块作为新零售融合第一站,建议重点关注区域网点密集、具备互联网巨头改造空间的公司,如步步高(大西南)、家家悦(山东)、红旗连锁(四川) 、华联综超(北京)、中百集团(湖北) 等;以及自身经营能力强,具备行业整合能力的永辉超市、天虹股份. 2)建议关注阿里此前已战略入股的三江购物、苏宁云商和百联股份(阿里持有百联股份控股子公司联华超市股权).

  风险提示

  新零售合作不达预期; 消费复苏不达预期;

  数据印证龙头业绩持续改善 关注国企改革

  1、行业基本面回暖,数据印证龙头业绩持续改善。2017年8月,全国50家、百家重点大型零售企业零售额同比分别增长7.1%、2.9%,增速环比分别变化

  2、-0.8个百分点,增速同比分别提升7.9、3.4个百分点,2017年8月CPI同比上涨1.8%,增速环比提升0.4个百分点,消费者信心指数持续抬升,叠加社零与50家、百家数据印证消费复苏,未来龙头业绩改善有望持续。2、十九大前后关注国企改革。国企改革投资逻辑可分为两类,一类为本身资源禀赋,具备优质现金流以及资产的公司,引入战投或股权激励等能够帮助公司提升经营效率以及进行业态转型升级,另一类为公司经营较差但整体集团拥有强大实力的公司。相关标的:苏宁云商、天虹股份、苏宁云商、永辉超市、王府井、鄂武商、津劝业.

  行业动态

  太平鸟入局阿里新零售与天猫开启双100亿计划(联商网);

  饿了么入局无人值守货架名字叫“e点便利”(联商网);

  苏宁红孩子进军华中未来三年要开100家店(联商网);

  网易丁磊开出首家实体猪肉铺网易考拉也将落地(联商网).

  风险提示:并购标的业绩不达预期风险;内生不达预期风险;政策风险。


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